Tron, é um blockchain concorrente do Ethereum, é a mais recente a lançar uma stablecoin algorítmica inspirada (copiada) no sucesso do UST da Terra.
O blockchain da Tron foi fundado em 2017 pelo empresário Justin Sun com o objetivo de competir com o Ethereum, lançará sua stablecoin algorítmica chamada USD descentralizado (USDD) na quinta-feira.
Mas as análises já estão chegando de analistas de criptoativos que deram uma avaliada nos primeiros detalhes do projeto e dizem que ele se assemelha principalmente com uma cópia carbono da stablecoin de crescimento rapido da blockchain Terra UST.
blockchain TRON nasceu copiando o Ethereum, plagiando o whitepaper do Ethereum palavra por palavra. Agora TRON está copiando o dólar descentralizado de Luna. e fiel às suas raízes, os estágios da stablecoin TRON serão nomeados Moon e Mars. Muito original.
“É mecanicamente semelhante ao UST da Terra em termos de cunhagem e estabilidade de preços”, disse Dustin Teander, analista da plataforma de dados de ativos digitais Messari. Kevin Zhou, cofundador do fundo de hedge Galois Capital, chamou-o de “clone do LUNA”, e Alex Krüger, um popular analista de criptomoedas, deu suas opiniões em um tweet, dizendo – “A blockchain TRON nasceu copiando o Ethereum, plagiando o whitepaper do Ethereum palavra por palavra. Agora TRON está copiando o dólar descentralizado de Luna. e fiel às suas raízes, os estágios da stablecoin TRON serão nomeados Moon e Mars. Muito original.”
O valor pendente da stablecoin da Terra blockchain UST, aumentou de US$ 2 bilhões para US$ 18 bilhões. Isso se deve em parte ao atual ambiente financeiro, onde a inflação esta elevada, o Fed (Federal Reserve) está aumentando as taxas de juros e os investidores estão em busca de altos rendimentos. Stablecoins como UST podem, em muitos casos, ser estacionados em protocolos baseados em blockchain ou depositados em credores de criptomoedas para ganho de altos rendimentos.
A Tron diz que também pretende levantar US$ 10 bilhões para a TronDAO, uma reserva que teoricamente poderia ajudar a manter a paridade do dólar em uma potencial turbulência no mercado.
Em uma carta aberta em 21 de abril, Sun, fundador e ex-CEO da Tron, disse que “TRON está iniciando uma revolução auto-imposta, reunindo todos os seus recursos para criar USDD, uma stablecoin totalmente descentralizada sustentada por matemática e algoritmos, trazendo o desenvolvimento de stablecoin para o próximo nível.”
De acordo com o white paper do USDD , o peg será sustentado criando e destruindo o suprimento de USDD por um mecanismo de hortelã e queima e uma troca de arbitragem.
Se o preço do USDD cair abaixo de US$ 1, os usuários podem comprar 1 USDD no mercado externo e depois trocar 1 USDD por US$ 1 garantido em TRX. Como resultado da arbitragem, 1 USDD será queimado e US$ 1 em TRX será cunhado. Teoricamente, à medida que a oferta de USDD diminui, o preço do USDD aumentará, a ponto de não haver espaço para arbitragem.
Da mesma forma, se o preço do USDD estiver acima de US$ 1, os usuários podem trocar US$ 1 em token TRX por 1 USDD no protocolo. Dessa forma, 1 USDD será cunhado e US$ 1 em TRX será queimado, expandindo a oferta de USDD até que seu preço caia para o peg.
O white paper também revela a TRON DAO Reserve, “a primeira reserva descentralizada na indústria de blockchain”.
Sun disse na carta aberta que a reserva “visa proteger a indústria geral de blockchain e o mercado de criptomoedas, evitar negociações de pânico causadas por crises financeiras e mitigar crises econômicas graves e de longo prazo”.
O white paper diz que “após seu estabelecimento, a TRON DAO Reserve definirá sua taxa de juros básica livre de risco para 30% ao ano e facilitará outras organizações descentralizadas e centralizadas que aceitam USDD para implementar políticas consistentes de taxas de juros”.
Emprestando o manual do Terra
A troca de arbitragem de USDD e TRX reflete a maneira da Terra de manter o peg da stablecoin UST com o token nativo da blockchain, LUNA.
Leia mais: O que é LUNA e UST? Um Guia para o Ecossistema Terra
O Tron DAO se assemelha à reserva da Luna Foundation Guard que apóia o peg da UST, com US $ 2 bilhões com o objetivo de arrecadar US $ 10 bilhões.
E o “sem risco” – como o white paper coloca – o rendimento anual de 30% é uma ferramenta para gerar demanda por USDD, assim como o Anchor, um protocolo de poupança e empréstimo na blockchain Terra, sustentou a demanda pela stablecoin da Terra com um Rendimento anual de 20% sobre depósitos em UST.
O lançamento desta semana da stablecoin algorítmica Tron marcará o primeiro de um roteiro de quatro etapas para o USDD, dizem as autoridades. A implantação completa deve ser concluída até o final deste ano.
Ainda assim, não muito mais é definido neste momento.
“Por exemplo, não está claro em qual ativo as reservas de US$ 10 bilhões estarão ou como ou quando elas serão utilizadas no sistema”, disse Teander.
Tron não respondeu a perguntas após vários pedidos de comentários.
O histórico medíocre de Tron
Portanto, a Tron precisa atrair os usuários rapidamente para cumprir as metas elevadas do USDD. Como se saiu nos últimos cinco anos de sua existência?
“Historicamente, a Tron ficou atrás de outros ecossistemas na construção de aplicativos de consumo”, disse Teander.
Dados da plataforma de dados de finanças descentralizadas (DeFi) DefiLlama mostram que a maior parte do dinheiro bloqueado no blockchain Tron não está sendo usado. Há US$ 4,37 bilhões depositados – em termos de criptografia, valor total bloqueado – na blockchain Tron, e os três maiores protocolos (JustLend, JustStables, SunSwap) compõem quase todos os depósitos.
O JustLend , o maior dos três, tem US$ 1,9 bilhão em depósitos, mas apenas US$ 67 milhões emprestados, o que significa que apenas 3,5% dos fundos são realmente usados. JustStables , um sistema DeFi que já emite uma stablecoin atrelada ao dólar (USDJ) em Tron, tem US$ 1,3 bilhão em depósitos, mas apenas US$ 288 milhões em stablecoins foram cunhadas . E o SunSwap, o terceiro maior protocolo, tem muito pouca atividade fora da negociação da criptomoeda nativa de Tron, TRX.
Notoriamente, a plataforma de rendimentos Anchor da Terra oferece até 20% de rendimento anual em depósitos, uma taxa subsidiada não sustentada por receitas de empréstimos e dependente de fontes externas para manter os pagamentos.
A Tron pretende superar a Terra oferecendo 30% de rendimento anual em depósitos em USDD no início.
“Uma taxa livre de risco de 30% é uma taxa alta para manter”, disse Teander. “Especialmente se não houver receita orgânica para compensar parcialmente o custo.”
